邱晓云

现实情况远没有理论上那么乐观，这是因为尽管股市这部机器创造了哪怕五倍六倍的财富，掌握它的人总是希望从中攫取到八倍十倍的财富，当他们得逞，其他人就只剩亏损了。

青云

证券市场很快会进入一个新时代——传说中的全流通时代...


全流通时代和非全流通时代到底会有什么不同呢？

歪弟

股市暴跌黑幕重重
文章提交者：13木鱼石 加帖在 猫眼看人 【凯迪网络】 http://www.kdnet.net

迄今为止砸盘最精彩最牛B的猜想（转载） 08.04.02  from 鑫子　来源　 上一篇    下一篇     
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    必看!必看完!必讨论!!--迄今为止砸盘最精彩最牛B的猜想--经典之极
    最精彩的猜想---谁在砸盘----看看是否和你猜的一样------------经典之经典------有点相信了---欢迎讨论

   
    大盘从6124点始掉头向下，一路狂泻至今，几乎没有像样的反弹。一旦有企稳的迹象，即有神秘力量疯狂砸盘，致使数次反弹都举而不坚，宣告流产。这种走势，说是纯市场行为，没有超级主力在有意运作，说什么都难以让人信服。近期有两个神秘交易席位A28090，T20666，浮出水面，高买低卖，做亏本买卖，有计划、有步骤地猛砸中石油、中国神华等股票，更是提供了有力的佐证。那么，作空中国股市的空军司令到底是谁，其最终目的是什么？这不由得使人浮想联翩。笔者不才，愿分析一二，纯属胡思乱想，不同意本人观点的可付诸一笑，切勿骂人。

    猜想一：国际游资。（可能性0.5%）    有人认为，有国际金融大鳄作空中国股市，从而引起香港股市联动下跌，进而在香港股指期货上做空获利。持这种观点的人不在少数，目前各大网站上都有文章刊登，有的文章还写得煞是吓人，这种观点是经不起推敲的，理由如下：
    1、我不懂国际金融，不知道这种操作方式是否具有可行性。但我知道，如果有两个池塘，一大一小，有人想抽空大池塘的水，从而引起小池塘水位下降，再在小池塘中捕鱼获利，怎么说都有点可笑。成本上划得来吗？做空中国股市需要多少钱？想引起香港股市连动效应有多大效果？在股指期货上做空能赚回多少？一笔糊涂帐，但本人直觉这个故事应是天方夜谈。
    2、要做空香港股市在香港不能直接动手吗？为何要到大陆来？难道最远的距离实际上真的是最近的吗？
    3、如果真的是这样，那在政治上只有一个可能，就是中国国务院起直至证监会等所有官员集体卖国。他们坐视强盗进门抢劫而隔岸观火，岂不是被强盗收买了？将来不义之财见者有份，坐地分赃吗？中国政府真这样脓包吗？！

    猜想二：机构。（可能性0.5%）    首先，基金可以排除，不管是公募还是私募。理由如下：
    1、哪个基金有这样的能耐。作空整个股市需要多少的资金？除非成立基金联盟，但在逐利的投机市场，这纯属幻想或笑话。
    2、哪个基金有这样的气概？基金基本上都是坐轿的，不是坐庄的。而这次打压股市，其手笔之大，可谓惊天地，泣鬼神，基金投胎十八次都达不到这种境界。
    3、哪个基金有这样的把握？在当今股市只能玩加法游戏的规则下，基金想做空赚钱，只能这样操作：在6000点前后基本清仓，留下些许筹码作为砸市之用，股市跌到理想位置再接回。但也留下二个疑点：①基金自信这点钱就能砸下股市？肉包子打狗可能性更大吧。②基金就算得到天助、神助，砸盘获得空前的成功，凭什么认为到理想价位后就会止跌，而不会崩盘？如果崩盘，基金引发赎回潮，它凭什么接回廉价筹码？这不是自作蘖吗？
    同理，小规模的券商也不可能。那么大券商呢？巨无霸的大公司呢？某个政、教合一的神秘大财团呢？如果这样，那真的太可怕了，俺隐隐感到丝丝寒意。这个机构竟能使政府对之俯首贴耳，不让降印花税就不降印花税；不让对天量融资表态就不表态，并坐视其为所欲为，将财团的利益凌驾于党国利益之上而噤若寒蝉，这还是**领导下的社会主义新中国吗？
    有这么一种说法，说近期打压系机构和政府搏弈，意在逼宫，逼政府减低印花税，出利好。这种想法过于天真，理由如下：
    1、哪个机构愿做活雷峰，他出力，整个市场受益？中国人都是不会这么干的。
    2、哪个机构有这种胆子？可以说，中国没有一个机构是干净的，老鼠仓、非法融资等猫腻哪个机构没有？政府放你一马也就算了，你不知好歹，要和政府叫板，政府要让你死得多难看就死得多难看。除非这个机构吃了豹子胆了。
    3、上面说过了，没有一个机构有此能力。

    猜想三：大小非（可能性，0%）    中小近期确实充当了打压股市的杀手。但不要忘了，大小非解禁是什么时候开始的，在此之前，是谁在打压股市。说它们是空军司令真的是抬举它们了，它们只不过在接力运动中接过了最近的一棒而己（不知是否是最后一棒）。它们也不过是空军司令手中的一只棋子而己啊。现在拼命卖股，安知他日不会悔绿肚肠！

    猜想四：中华人民共和国中央人民政府。（可能性：99%）    感觉有点匪夷所思，但这绝对是最合理的、可能性最大的答案。君不见，近期来政策面利空的出台和市场上的砸盘配合得总是那么默契，一张一弛、一唱一和、齐心协力、天衣无缝。利空政策出台得总是那么及时，有效，妙到毫巅，资金面打压力不从心时，总有政策的利空及时跟上，让人感觉不出到底是政策配合市场还是市场迎合政策。这样的默契程度非长期训练不可能达到，除非是心有灵犀，除非是同一家人。
    试想，大盘的跌幅达40%强，如果仅仅是市场空头靠资金面打压，能达成吗？要知道现在还是牛市格局！
    记得这样一则故事：两位哲学家辩论，甲拿出一块怀表，对乙说：“如果我说这块表是天然形成的，而不是人工制作的，你信吗？”乙当然说不信。甲接着说：“那么你为什么否认世界是上帝创造的呢？日月星辰、四时运行、世间万物、生灵繁衍，哪一样不比这个表精妙万倍，怎么会是天然形成的呢？”乙哑口无言。试想，如果近期来的一系列利空事件不是精心设计的，不是在时间和空间上经过精密运筹的，而是每次都碰巧在一个微妙的时候、一个微妙的点位出台一个微妙的政策，打死我都不信。
    下面把近期来的重大事件梳理一遍，找找方向。
    1、次级债事件。
    次级债当然不是我国政府炮制的。但事件出来后可以想象政府当时何等狂喜！⑴敌人的失败就是我们的胜利。⑵打压股市可以节约多少枪支弹药、真金白银。按常规想法，邻居家失火，自家楼上最好也泼些水，以防后患。但事实是政府一开始就旗帜鲜明地表示不救市，后来范福春被逼急了，气急败坏地吼了一嗓子：“谁说政府不救市了……”，其为大局背黑锅的委屈心态，其有口难言的苦衷有谁能够体会？政府在次级债风波中这样从容淡定，是因为政府深知，次级债不会烧到中国，其间隔着厚厚的防火墙呢？
    2、融资门事件。
    难以想象，中国平安己弱智到了不可救药的地步了。在6000点以前的上升市道中不去享受牛市大餐，偏要到弱不禁风的熊市中分一杯冷羹。直至股价到了   70元仍不知悔改，还要霸王硬上弓在股东大会上强行通过融资方案，难道不知道就算通过了也圈不到钱了吗？马明哲这么蠢怎么会当上平安的董事长？因此我们要静下心来想想，谁有能力让平安甘心情愿来当这个冤大头？或者谁有能力让平安当了冤大头后能获得相应的（或更大的）补偿，答案不是很清楚了吗？
    3、中石油砸盘。
    中石油上定位天价，政府不曾发过一言。任凭阴谋家、黑嘴一路唱多，引诱散户一开盘就买。因为政府懂得，铁锤举得越高，砸下来越有劲。政府高瞻远瞩啊，一开始就为将来砸盘作好的伏笔。曾记否，几天前中石油逆市上涨，小散们喜极而泣：国家队进场了！国家队进场了！！国家队进场没错，可国家队不是来抄底的，更不是来救火的，而是来购买弹药的——打压股市的筹码啊？这几天不是加速下跌了？可怜天下散户啊，望眼欲穿，南望王师又一年，盼来的是虎狼之师，盼来的是生灵涂炭。
    4、凯恩停牌事件。
    关注凯恩股票的朋友应该不会忘记，3月17日，凯恩开始停牌自查，理由是近期涨幅过大。这是天大的笑话，凯恩近三天股价不过从12元4角涨到12元9角，远未达到三天涨幅超过20%的限制。其从前一个高点回落后，回升到最高点也就涨了一元多钱，何来涨幅过大？不过是比较抗跌罢了。即使这样，管理层还是看不顺眼，给狠狠地教训了一下，不是杀鸡给猴看吗？中国联通被谣言狙击，非理性下跌，跌幅巨大，证监会可曾吱过一声没有？可曾盘中停过牌没有？证监会这是给市下明确指令：杀跌有理，护盘有罪！看今后有谁敢护盘？
    5、假消息风波。
    平安融资门事件后，市场稍有暖意，却传来中国联通、大秦铁路等公司增发的谣言，惊魂未定的市场哪禁得起惊吓，又是一路狂奔。据说这些谣言给市造成了N亿元的缩水，损失不可谓不大。但至今也没见到哪个人站起来说对这些谣言负责，也不见政府表达过要彻底追查的决心，这与政府平时的作派大相径庭。嘿嘿，如果以小人之心的话，这些谣言出于ZF的授意也不得而知；即使君子一点，这些谣言正符合ZF需要，惺惺相惜，何有加害之理？
    6、神秘席位砸盘事件。
    大家都知道，从上年十一月份始，有两个神秘席位A28090、T20666通过打压中石油、中国神华来打压股市，动用的资金量非我等小民所能想象。消息批露后，股民纷纷猜测“空军一号”是谁。实际上哪用得着猜测，这还不是秃子头上的虱子吗？先假设空军一号不是国家队或经其授权，而是另有其人，谁吃了豹子胆，敢太岁头上动土。如果政府想托盘救市，谁敢太岁头上动土。T20666算老几，活腻了是不是？党国解决问题向来只讲目的，不讲手段。谁要是危及了国家的利益，白道上拿你没办法，黑道上也要把你摆平。证监会可是向来都指谁打谁，毫不含糊的。近几天看股市高手回忆录，得知证监会经常给交易所打电话，规定不得暴炒哪支股票，否则有颜色看。怎么这一次目标都暴露到全国人民的眼皮底下了，证监会还是无动于衷，任凭这两个席位兴风作浪，股市还有没有王法！
    7、政府不作为态度。
    近期来，救市呼声越来越大，但政府始终置若罔闻，不冷不热。不要说降低印花税，不要说限制再融资，也不要说限制大小非上市流通，就连借人民日报一角，刊登一篇诸如：“坚定信心，看好后市，共享经济发展成果。”之类的文章都没有。举手之劳，何乐而不为？明眼人心知肚明，有所顾忌也，怕前功尽弃也。
    综上所述，近期市场被一只无形之手控制着，将所有技术上的反弹统统格毙，将所有数浪高手统统裸体示众。这只无形的手究竟是谁？除了我们可亲可敬的人民政府，还有谁能荣膺此任？

    猜想五：政府意欲何为。
    再猜想1：为迎奥运，先抑后扬。大部分人都是这么想的。但深思后，觉得可能性不大，因为犯不着这么大动干戈。如果说奥运会是一个超大的“面子工程”，政府为了奥运期间K线走得好看，现在打压一下可以理解，但下这样的狠手就有点心理变态了。常规的手段应该是：股指下到4000点后，先横盘几个月，临近8月再抬头向上，K线不是很美观吗？非得把全国股民都打得鬼哭狼嚎？美国是次级债发源地和重灾区，股指也跌了18%左右吧，而中国却跌了40%，有面子得很了？为了将来的面子而挖破现在的脸皮，这种说法难以让人接受。
    再猜想2：消耗流动性。近来政府再头疼的是什么？是通胀，是流动性过剩。而中国的股市除了融资的功能外，还有消耗流动性的妙用。印花税一年能抽多少血？挤一次泡能蒸发多少市值？政府向来把居民的银行存款称为“关在笼中的老虎”，如何消除虎患，不知有多少人愁白了少年头。股市是个好地方啊！先把股市推倒，然后一路上升，赚钱效应吸引银行存款、热钱一路跟进，然后关门打狗（虎），上下反复折腾几回，再摔到地狱，老虎变猫了，臃肿的流动性丑妇变美女了。何况，印花税抽的血还可以支援农业生产，支援国家建设，为共建小康社会、和谐社会作贡献啊。国家这一招，高啊，一石三鸟，想不服都不行。
    所以股指高了必须推倒重来。只有从山脚下从上爬，才有比较持久的赚钱效应，才能把存款从银行里拐骗出来。不破不立，涅磐后的凤凰才更美丽。
    再猜想3：让股指期货软着陆。经济过热，股市虚高，对国民经济有什么隐患？丰常惭愧，本人不懂宏观经济学，说不了所以然来。只是凭上次东南亚金融风暴的记忆，似乎打击是毁灭性的。以前我国股市没有做空机制，股指高点也没什么关系，但推出股指期货后，命门马上暴露在人家的枪口之下。国际游资见有机可乘，岂有不立马过来围猎之理？到时他们联手做空中国股市，虚肿不堪的股市哪有还击之力，势必摧枯拉朽一败涂地。大厦将倾谁也支撑不住，政府也不例外。多米诺效应启动后，整个国民经济可能步10年前东南亚的后尘。到时我们回过头来看看，辛辛苦苦十了几十年，全都帮欧美人打工了，结局是两手空空，一无所得。这是政府绝不愿看到、绝不愿接受的，这也是近来政府辣手刺泡的原因和决心所在。

    反面声音。
    疑问一：政府的近期为何要摆出一副救市架势？
    有人说，谁说政府不救市？最近不是暖风频吹，利好不断吗？且住！先说说有哪些实质性利好？对平安再融资的发言是模菱两可的；对大小非解禁是一言不发的。肉眼可见的不就是发了几个新基金吗，对救市有用吗？明知不可为而为之，摆明了就是虚应故事、摆摆资态：谁说我不救市，我不是很积极吗？ZF深知，民心也是需要安抚的，否则，中国近亿散户起哄也不是闹着玩的。稳定压倒一切啊。小散们一次次被忽悠，空有满腹牢骚，却无处可发。
    疑问二：政府近期为何不断放批新基金？
    请问，政府发行新基金起到救市的作用了没有？这种明知不可为而为之的做法，一是摆出积极救市的态抛；二是提前布局，为将来反弹打基础。举个例子，如果你想把一个大铁球从三楼扔到二楼地板上，该怎么办？如果直接扔，非砸出一个大窟窿不可。最好的办法是先把二楼的楼板抽掉，然后在一楼的水泥地上铺上稻草海绵，铁球直接扔到一楼，触底反弹，回到二楼，再楼板铺上，哈，实现软着陆啦，政府这是和我们玩杂技啊！君见否，基金都在一楼地板上张着口袋等着呢！有人说，新发基金卖不出去，空壳基金有什么用？这你就不懂了，基金没钱，中国人民银行也没钱了？贷点过去不就得了，将来赚了再还。能否保证赚钱？政府都把钱直接塞到他手里了，你说会不会赚？
    疑问三：政府打压市为何采用一泻千里的方式？不考虑市场承受力吗？
    1、从成本上考虑，一波三折下跌的成本太高。长痛不如短痛。
    2、股指期货推出时间表将至，国家已没时间和市场多费话了。政府多次说股指期货推了没有时间表，这是放烟幕弹。千万不要以为市场逼宫逼出了股指期货，这才是本末倒置。
    3、快跌市场才接得住。首先，人们都相信，牛市是快跌慢涨，所以快跌到股民信心打击小。其次，跌得快，反弹动能越足，到时顺势而为就能托住大市。何况，股指期货推出后，由于做空机制的约束，止住跌势应该没问题。所以，我们总是看到政府一副气定神闲、胸有成竹的模样，他们心中有数啊。

    猜想六：后市操作布局。
    1、长线操作。坚定不移地看好中国股市，和政府保持一致。什么叫顺抛而为，政府才是最大的势。什么牛市后半场，什么熊市上半场，扯淡。在目前点位割肉的是最大的傻蛋。
    2、中线操作。目前还不是抄底时候。矫枉过正的道理大家应该都懂。如果管理层认为合理的点位是3500点，他不会打到3500点就算，而会进一步打下10%到20%，然后出点利好反弹回来，正好可以顺势推出股指期货。照这样设想，大盘应该跌到3000点左右，才会真正见底。
    3、短线操作。
    从上面分析可知，股指期货推出应该为期不远了，近日期货概念股有得一炒。但在期指真正推出后要及时清仓，否则到时见光死，套你没商量。。
    4、基民们可重仓杀入新发行的基金。必可赚得钵满盆满。立贴为证。
    以上猜想，都建立在政府超强自信基础上的：1、自信次级债危机不会烧到中国。2、中国宏观经济面向好以后几年不变。3、股市本质还是健康的，急跌40%-50%不会崩盘。4、即使玩过火了，政府手中有王牌，临崩盘时有能力救起股市。但政府也可能犯错误，很有可能过分托大而判断错误,以致玩火自焚。所以上面分析，不构成任何投资建议。

青云

推出创业板用了十年的时间，不知道推出股指期货需要多少时间？

[ 本帖最后由 青云 于 2008-4-6 09:46 编辑 ]

oversee

33楼的假设已经很全了，不过还有个有趣的情况，QFii已经从100亿增加到300亿，据说目标是1000亿；像大家都知道的那样，3000多点时，很多QF就出了，这些资金踏空股市于是通过各种方式转战地产及商品领域；这轮下跌的最后稻草是平安，意向明确，直指股市，不下跌到一定位置就很难吸引资金的回流，缓解很难扭转的物价高企。
不过，依以上逻辑，股市反转的可能性大增

傻瓜也快乐

邱版看多，估计重仓
厚叔中石油进的有道理
俺中煤破发价下进了点，就当中签了。。。嘿嘿，当初新股没中到，现在百分百中签。。。NND

歪弟

探秘72亿抛盘最后把平安推下悬崖的两大营业部


2008年03月24日 07:52 理财周报

　　72亿抛盘最后把中国平安(59.04,2.19,3.85%,吧)推下悬崖的两大营业部

　　理财周报记者 陶喜年/文

　　被视为A股此次暴跌“元凶”的中国平安(601318.SH)自己日子也不好过，从1月21日开盘的98.21元，到3月18日探底的55.38元，两个月时间内中国平安股价暴跌了43.6%。尤其是1月21日公布12亿股再融资方案后，中国平安连续两个跌停，其后一直阴跌不止，让被套股民不知底在何方。

　　理财周报记者通过分析相关数据，发现了一个惊人秘密。除轮番出货的基金席位外，构成推动中国平安暴跌的绝对主力，其实就是三驾马车——分别是“空军一号”T20666席位、平安证券深圳八卦三路营业部和中信建投证券北京三里河营业部。3个席位，目前已经合计卖出中国平安90多亿元。不同的是，T20666发力在3月之前，后两家营业部发力则在3月之后。

　　更让人吃惊的是，两家营业部抛售力道之猛，早已超越此前不可一世的空军一号：从3月3日到3月14日仅仅两周时间，平安证券和中信建投这两家营业部，就连续砸出72亿元中国平安股票，占同期中国平安总交易额的35%。

　　空军一号砸盘在先

　　让“空军一号”T20666席位声名鹊起的，是其主导的中国石油(17.55,0.39,2.27%,吧)的一路狂跌。从上市首日的48元，到3月20日，中石油已经触及20元。截至目前，T20666席位已卖出中石油49.1亿元。中石油被横刀腰斩，空军一号成为最大刽子手。

　　一般人不知道的是，其实早在2007年11月5日中石油上市前，空军一号已经在中国平安身上好好表现了一番。

　　6月4日，也即“5•30”行情的最后一天，“空军一号”席位买入2.6亿元中国平安股份，这是目前所知它跟中国平安的第一次亲密接触。当天中国平安最低价只有55.80元，其后就开始波澜壮阔的大涨行情，直到10月24日见顶149.28元。

　　6月12日，“空军一号”卖出少量的2549.27万元，其后就偃旗息鼓，长期没有操作。4个月后的10月22日，中国平安已经涨到130多元，该席位再次现身，买入3.46亿元，此后就只卖不买，对中国平安发起一轮接一轮的低空轰炸。

　　10月25日，T20666卖出中国平安2.27亿元；10月29日，又卖出4.27亿元(这是目前已知单日卖出最多的一次)；12月20日，再卖出1.66亿元。

　　1月21日，中国平安提出12亿股再融资方案，市场当即还以两个跌停，股价跌破80元关口。1月25日空军一号卖出2.35亿元，2月4日卖出2.98亿元，到2月22日又卖出7796.07万元。

　　2月26日、27日和29日，“空军一号”开始其最为密集的抛售，3天分别卖出4800.81万元、1.43亿元和2.16亿元。从10月25日以来，该席位总共抛售中国平安超过18亿元。蹊跷的是，进入3月，中国平安依然狂跌不止，但“空军一号”突然消失得无影无踪。

　　3月3日，是“空军一号”卖完最后一笔2.16亿元后的第一个交易日，中国平安迎来其上市一周年的日子，高达31.2亿股的限售股进入流通。“空军一号”选择这样的敏感时机砸盘，似乎别有深意。

　72亿元借31亿解禁股闪电抛售

　　但是，相对31.2亿股流通后平安证券深圳八卦三路营业部和中信建投证券北京三里河营业部的高调表现，风光无限的“空军一号”马上黯然失色，因为它卖出18亿元，花费了4个多月时间，而上述两家营业部，一个抛售32亿元，一个抛售40亿元，都只用了不到2周。

　　3月3日，在突现31.2亿股流通盘后，中国平安(59.04,2.19,3.85%,吧)成交量急剧上升，达到22亿元，是前一交易日的近3倍。当天，中信建投三里河营业部火线出货9.21亿元，占总交易额的41%。第二天，三里河营业部又高调卖出7.57亿元。

　　3月5日，周日，中国平安高票通过1200亿元再融资方案。3月6日，中国平安大涨7.87%，成交额达到天量的42亿元，三里河营业部顺势第三次抛盘，卖出5.8亿元。3月7日，营业部的抛盘，更是达到破纪录的17.32亿元。仅仅4个交易日，三里河营业部就卖出中国平安40亿元，占同期总交易额的三分之一。

　　3月7日以后，三里河突然从卖出榜销声匿迹，平安证券深圳八卦三路营业部惊人巧合地接过了抛盘接力棒。3月6日、7日两天，八卦三路分别卖出3.96亿元和3.1亿元，紧随三里河营业部排名第二。从3月10日开始，八卦三路就牢牢占据了卖出榜第一的位置，一周5个交易日，分别卖出3.22亿元、6.06亿元、4.43亿元、5.41亿元和3.13亿元。加上3月17日卖出的3.1亿元，连续8个交易日时间，八卦三路就卖出32.5亿元。

　　限售股深藏两家营业部

　　有趣的是，平安证券深圳八卦三路今年1至2月在上交所的股票交易额只有45.8亿元，排名全国467位。这样的交易量，如今光卖中国平安一只股票，就可以轻松实现。

　　还有一个值得注意的现象，在中国平安31.2亿股解禁流通前的2个月时间，中信建投三里河营业部几乎没有卖出一股中国平安，平安证券八卦三路也仅仅卖出4107万元(同期买入7956万元，净买入3849万元)。

　　两家营业部卖出的72亿元(折合1亿多股)中国平安，几乎可以肯定，都在31.2亿解禁股之列。问题随之而来，如此巨量的解禁股，何以单单选择这两家营业部抛售呢？

　　只要稍加分析，答案就不难知晓。中信建投证券北京三里河营业部是业界公认的打新盟主，去年3月1日，中国平安上市首日，该营业部即卖出4.9亿元。而中国平安此次解禁的31.2亿股中，包含3.45亿股战略配售股，三里河此番卖出的40亿元中国平安，大部分当在3.45亿股之列。

　　相比之下，八卦三路营业部的来头无疑更大，营业部所在的地方，正是中国平安的总部所在地深圳平安大厦的1楼。而平安证券是中国平安的旗下券商。

　　两大营业部的集中抛售，正显示早期低价获得中国平安股份的股东和投资者，在中国平安风雨飘摇的多事之秋，相当一致地选择了落袋为安的策略。

歪弟

天资金秘密：8924亿交易量背后的铁血博弈2008年03月24日 05:45 理财周报
　　股市7天资金秘密：8924亿交易量背后的铁血博弈

　　理财周报记者 陶喜年/文

　　资金对于股市，如血液之于人体。要了解股市的方向，资金逻辑不可不察。

　　3月12日到3月20日，短短7个交易日，从最高4273点，到最低3516点，上证综指最高下跌了757点，跌幅达17.7%，许多股票的价格，已经被重新打回“5•30”时的低位。虽然上周四沪指被从3500点附近强势拉回3800点高位，但依然没人敢肯定，股市已经走出了危机。

　　这7天中，沪深两市共成交8924亿元(本文引述成交金额均根据同花顺软件)，平均每天交易1275亿元。交易最低迷的3月14日，沪深两市总交易额仅949亿元，与去年5月9日高峰时的3809亿元对比，交易额萎缩到只有四分之一的水平。

　　谁在疯狂出货？又是谁在拼命抄底？8924亿元的交易背后，各方力量进行了怎样的铁血博弈？

　　沪市成交额超千亿仅一天

　　3月12日，沪指以4255点跳空高开后，就以一条45度对角线直接往下俯冲，收盘勉强站在4000点上，跌幅2.3%，全天交易899亿元。随后几个交易日，虽然有过小幅的挣扎，但大盘一直顽强向下，直到3月20日，逼近3500点低位，才开始了一波反弹。

　　在这7个交易日中，沪市成交额超过1000亿的，只有3月20日一天。而整个1月，只有一天成交额少于这个数字。

　　根据中金公司的统计，2008年沪深两市出现限售股权出售的公司多达1200家以上，各种限售股份所需资金总量超过3万亿元。这个数字，超过了当前流通股市值的1/3，后市似乎仍不容过于乐观。

　　基金整体抛盘较为明显

　　在各路资金的博弈中，基金的进出，相对是最直观的。根据指南针系统基金风向标的统计，从3月12日到3月18日5个交易日，沪市A股买入456亿元，卖出502亿，净卖出46亿元。

　　按指南针对53个行业资金进出的分析，5天时间，有21个行业基金为净买入，32个行业为净卖出，虽然各有进出，但基金整体抛盘较为明显。

　　53个行业中，银行净买入33亿元(买入79亿元，卖出46亿元)，排名第一，运输物流净卖出19亿元，紧随其后。此外，净卖出超过10亿元的，还有证券保险、钢铁冶炼、机场港口、通信及服务4个行业，净卖出额分别为16亿元、15.4亿元、14.7亿元和11.5亿元。

　　而同期净买入超过10亿元的，只有煤炭及炼焦、石油化工、土木工程、白酒4个行业，净买入金额分别是49.2亿、15亿、13.2亿和11亿。其中煤炭及炼焦行业最引人注目，基金共买入71.1亿，占基金总买入额的比例高达15.6%，其买入金额和净买入金额，都高居行业第一。

　　即使把时间拉长到3月18日前的10个交易日，基金共买入892亿元，卖出1102亿元，净卖出210亿元，基金整体依然在做空。其中钢铁冶炼净卖出65亿元，银行59亿元，证券保险44亿元，其他板块都在30亿元以下。

　　基金席位分歧巨大

　　不过作为交易实体的基金席位则分歧很大，既有疯狂抛售，也有大举建仓。

　　其中实力最强的要数G26310，该席位连续5日净买入，总额高达15.2亿元，而且每天的净买入都超过1亿元，分别为3.6亿、5.7亿、2.2亿、1.3亿和2.4亿。数据显示，该席位大举建仓了煤炭板块，5天计买入中国神华(42.88,1.74,4.23%,吧)2.8亿元，天煤平安1.1亿元。

　　G23819席位也在每天建仓，5天分别买入0.3亿元、0.6亿元、1.5亿元、1.3亿元和4.8亿元，5天中有4天卖出额都为零。该席位光买入中国石油(17.55,0.39,2.27%,吧)，就达2.5亿元。

　　以一天的买入额计， G26557可以拿个单项冠军，3月18日，该席位大举买入7.1亿元，其中包括中石油2.3亿元，中国神华1.2亿元，中国石化(12.46,0.35,2.89%,吧)1.2亿元。

　　相比之下，做空席位也毫不逊色，像G27181席位，在3月12日和14日净卖出各7.7亿元和5.3亿元。5天中，该席位卖出大盘股36只，而同期买入的只有2只，而且买入量都只有2000万元左右。净卖出最多的3月12日，G27181卖出超过1亿元的，就有中国神华、中国中铁(7.73,0.45,6.18%,吧)、中国石油、中海集运(7.07,0.27,3.97%,吧)、中煤能源(17.39,0.49,2.90%,吧)5只超大盘股。

　　5天中光卖不买的还有G25965，光3月18日，该席位就一口气卖出5亿元。

　　T字头席位大举出货

　　根据上交所TOPVIEW数据，在3月12日到18日的拉锯中，T打头的席位几乎一致做空，比如3月12日，中海集运(7.07,0.27,3.97%,吧)被打到跌停，当天该股卖出前6大席位，清一色全是T字席位，而且每个席位卖出额都在1亿元之上。

　　T字头席位是分配给QFII、保险、社保和银行等金融机构的专用席位，其资金实力，都不可小觑。

　　这些席位中，T20487成为做空的主力，5天全为净卖出，金额分别是11亿元、5亿元、0.4亿元、0.2亿元和1.2亿元，5天即做空近18亿元，其中中煤能源(17.39,0.49,2.90%,吧)、中海集运、中国石油(17.55,0.39,2.27%,吧)、中国神华(42.88,1.74,4.23%,吧)4只股票，都卖出2亿元以上。

　　T20471也高调做空，5天中有4天为净卖出，金额分别为2.2亿，6.8亿、0.2亿和1.1亿，净卖出10.3亿元。

　　资金抽逃导致下跌狂潮

　　资金抽逃，有力地促成了此轮下跌。

　　央行发布的2月份金融统计数据显示，2月份人民币各项存款增加13351亿元，同比多增8045亿元，其中居民户存款增加9712亿元，同比多增600亿元，增加额是1月份的5倍之多，创近期新高。

　　一个更直观的事实是，温州民间资金，已经出现撤离股市的趋势。2月份当地储蓄存款中的定期存款增量占存款总增量40.7%，比去年同期增加18.8个百分点，同期温州4家全国百强证券营业部的排名，也出现了不同比例的下滑。

　　业内人士分析认为，2007年以来央行连续六次上调存款利率，使得居民对存款利率满意度逐步增加。加之今年，沪深股市大幅震荡，部分投资者已经选择将资金从资本市场转向银行。

　　而和讯网3月19日发布的《中国A股市场近期整体资金流向研究报告》显示，一周A股从外部纯流入资金约64亿元，从股市内纯流出资金约374亿元，资金约净减少310亿元，其中沪市减少199亿元，深市减少111亿元。

采采卷耳

水皮：股市目前面临失控的危险 难道无人负责



    -----美联储和财政部对美股负责，A股无人负责?

　　促进中国资本市场的稳定健康发展是今年国务院的工作重点之一，温家宝总理亦在不少场合都谈到要防止股市的大起大落。

　　但是事实又如何呢?

　　事实是中国股市从去年10月创出最高点6124点之下一路狂泻，在今年连续跌破被管理层视为政策底的4000点和被机构投资者视为市场底的3500点，最低探出3078点，跌幅达到了惊人的50%，短短半年的跌幅已经接近上一轮大熊市的跌幅，而上一轮大熊市的时间跨度长达5年。

　　更可怕的是，大起大落的股市目前面临局面失控的危险。

　　4月17日，道琼斯指数暴涨256点，在K线形态上已经隐约出现牛市的印迹，而就在这一天，工商银行(601398)和交通银行(601328)，中国人寿(601628)A股价格跌破H股的价格，加上此前倒挂的中国平安(601318)和处于接轨状态的中行与建行、招行，A股的金融板块面临和H股的全面倒挂。

　　同样是4月17日，继南京高科(600064)跌破净资产之后，长春经开(600215)、湖北金环(000615)、华银电力(600744)、皖能电力(000543)、皖维高新(600063)等一批股票的价格跌破了净资产。

　　如果说A股和H股的倒挂是估值体系崩溃的结果，A股跌破发行价和增发价意味着股市的融资功能也面临着丧失的危险，那么A股跌破净资产则意味着资本市场的价值发现功能已经被完全破灭，甚至走向了反面。

　　这一切都意味着中国的股市在暴跌之后，又一次成为千人踩，万人踹的"破鼓"。

　　中国证监会不是没有看到事态的严重后果，专门以红头文件的形式下文要求各地的证监办和券商作好投资者的稳定工作，避免恶性事件发生，维护市场交易安全。

　　中国资本市场经过2006年和2007年的快速发展，无论市场的规模和投资者的人数都已今非昔比，说资本市场事关国计民生一点都不夸张，在国有资产巨额流失，国民财富遭遇洗劫的时刻，证监会从社会稳定的高度未雨绸缪不但是应该的，也是必要的。

　　但是，为什么明明知道市场的非理性下跌都快形成社会不稳地因素了，还不采取市场化的措施稳定人心，解决市场的问题呢?

　　这无论如何是不能让人理解的。

　　因为，无论是美国次债还是国内通货膨胀都已经不能再成为管理层不作为的遮羞布了。

　　次债危机爆发在美国，但是道指最多跌了17%，美国股市连熊市的边都没有沾上就开始回升，在越来越多的投行开始乐观的预期美股走牛之际，还能把A股的暴跌归罪于次债影响吗?

　　国内通胀是头等大事，但是一季度的数字表明，CPI的预期在稳定下降，中国经济依然保持10.6%的增速，连国务院常务会都判断经济形势比预期的要好，这难道不是说最困难的时刻已经过去了吗?

　　这有什么理由等一等，看一看呢?

　　谁该对资本市场的稳定负责呢?

　　1987年美国遭遇黑色星期一，格林斯潘一下飞机听说道指暴跌500点随即返航并上电视台发表稳定市场的谈话，贝克回绝了四大投行要求停市的申请并在晚上发表救市声明。格林斯潘是美联储主席，他很清楚他的职责是稳定市场，而贝克则是美国财政部长，虽然他不同意停市，但是中午的时候却有大批来路不明的非市场资金进场抄底托市。

　　在美国，救市也好，托市也好，没有证监会什么事，证监会只是保证市场交易的合理与合法，指数涨跌与他无关，但问题在于，有人对指数负责，美联储和财政部。

　　中国呢?

　　如果中国的证监会因为美国的证监会的定位给自己画地为牢的话，谁来承担稳定市场职能呢?

　　实事求是的说，对于稳定市场，证监会2.26是发表过新闻发言人谈话，央行行长周小川作过加息与否要考虑对资本市场的影响的评论，国资委主任李荣融更说过国有股减持会坚守承诺不会影响市场的话，但是，实事求是的讲，都只有说法，不见办法。

　　资本市场是现代经济的最高市场形态，资本市场不稳定，对国家、对社会，对个人都是灾难。

采采卷耳

看样子就俺一人掉钱眼里去了
都那么镇静干嘛哦

歪弟

都忙爱国去鸟，采采同去？

傻瓜也快乐

原帖由 采采卷耳 于 2008-4-25 19:04 发表
看样子就俺一人掉钱眼里去了
都那么镇静干嘛哦

俺在钱眼里,俺在钱眼里...

菜农

昨天去证券事务办公室，电子看板上美的电器市值已经缩水到248亿了，比起前几个月的550亿缩水了一半还多。

采采卷耳

此时正在暴跌中............

oversee

大半年一直持有科华和华星,大概三个月前逐步调仓工行;仓位很重的工行惨跌,截至今天,利润比今年最好的时候缩水近30%.

上星期机构轮番做空银行,保险,煤炭, 似乎是刻意的最后一击,今天放量收阳,行情来了么?

邱晓云

转身向上了

老木匠

[转贴]今年以来股民自杀一览表
文章提交者：元胜5 加帖在 猫眼看人 【凯迪网络】 http://www.kdnet.net

3月中旬，深圳一家科学技术开发公司的女职员因炒股亏损，从23层跳楼死亡。死者20岁左右。

3月中旬，辽宁大学一名教师跳楼死亡，他留下遗书说，因为炒股巨赔选择绝路。

3月12日，一名谢姓六旬老汉在重庆杨家坪某证券营业部猝死。送医院不治身忙,在倒地时,口里在不停的说"25万变成5万了"

3月17日,洛阳一名员工炒股巨亏,突然从厂区内6层高的宿舍楼跳下死亡。死者26岁左右。

3月21日,宁波东南商报报道，宁波有一男子因股票亏损，发生精神错乱，拨打110报警要求警察救市，接警后，警察哭笑不得。

3月23日,重庆一女股民卖了房子炒股亏损35万元,该名妇女说要上厕所，没想到再次准备跳楼自杀。在外面守着的民警立刻冲了进去，把她架回了大厅。(重庆晨报)

3月25日,厦门老股民发疯，举刀砍人； ...................... “好好的家，都是被股票给害的！”
深圳福田区一名陈姓老人痛不欲生的说，“好好的家，都是被股票给害的！” 苍天在上，救救可怜的中国股民吧！

4月1日,愚人节,但今天发生的事情却不是玩笑,今天下午两点半,在齐鲁证券威海滨海北路营业部里的300多人集体失声痛哭,起先只是几个人掉眼泪,哭着哭着就哭出了声音,这声音瞬间就感染了股票交易大厅里的所有人,于是这三百多男女老少,一起痛哭了……苍天在上，救救可怜的中国股民吧！写给在齐鲁证券营业大厅痛哭的人们 !

3月30日，山东德州一名李姓股民因股票暴跌而跳楼。

3月底，上海一家外企的吴姓中层管理职员因炒股巨亏，服安眠药自杀。家住杨浦区营口路的许阿婆今年67岁，“股龄”已有好几年，“老人投了20余万元在股市里，最近股市接连下跌，资金被‘腰斩’，听说目前只剩下9万元左右了。”一名邻居猜测，昨日的大跌让老人原本低落的心情雪上加霜，导致老人犯病晕倒死亡。

4月1日，江苏一名杨姓股民在当日股票暴跌后精神失常，当晚跳楼自杀。

4月9日，深圳市一名刘姓股民在当日股票暴跌后跳楼死亡。据悉，该股民去年5月携40万元入市，现在亏得只剩2万元现金和4万元股票市值。

金丝铁线

4月9日，股市暴跌200点，收盘在当天最低：3413，不怪有人要自杀；现在看看，大盘来两个涨停也到不了那儿啊，要能回到那儿，全体股民怕不要幸福死了。

老木匠

原帖由 金丝铁线 于 2008-7-15 22:35 发表
4月9日，股市暴跌200点，收盘在当天最低：3413，不怪有人要自杀；现在看看，大盘来两个涨停也到不了那儿啊，要能回到那儿，全体股民怕不要幸福死了。

啊哈，“做鬼”也幸福了