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张维迎一直在外储的含义上迷糊。他似乎不知道外汇只能在其国际和发行国的国内买东西，在发行国的单位购买力与汇率没有关系，在国际的单位购买力也与中国本币的汇率没有关系。将东西卖到国内时，因人民币升值而使得货品的价格降低，也带动本地相竞争的物品价格降低，倒使得民众单位人民币买得更多的进口物品。

当然，当初八块多强制收购的美元，外储机关在升值后卖出后只能收回六块多，也许还会更少。看起来，外储机关赔本了。但是想想，外储机关本身就是央行，那些人民币并非是买进来的，而是它自己印出来的，也就释然了。再多印给自己一些，不就的了？李大苗 发表于 2010-12-13 22:20

大苗兄可否通俗的讲解一下，人民币对内贬值的同时却面临对外升值的压力，这到底是怎么回事？

按我的理解，如果人民币对内贬值，对外也应该贬值才对嘛。即使人民币不是自由汇率，不能自由流通，但对于外国人来说，如果他持有美元，要买中国货，人民币升值对他是不利的；如果他持有的是人民币，但人民币已经在国内贬值了，他能买到的东西比贬值以前变得少了，他减少损失的话，就只有抛出人民币换成相对保值的美元，问题是这样一来人民币就是只能一贬到底了，为何会有升值压力呢？

但我这样的理解显而易见的与事实不符，肯定是有地方出了问题。请大苗兄讲解一下，谢谢！

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谢谢诸位的回帖。再继续请教：
1、可不可以这样来理解，如果只从对外的角度来考虑，目前人民币对外升值，只是“说明市场不需要那么多的外汇”或者“（贬值后的）慢慢小幅回升”，总之是目前人民币在国际市场上变得有点紧俏了，有了升值压力。那么，造成目前这种情况的原因又是什么呢？
2、如果再考虑人民币在国内滥发的情况，可不可以说这种滥发实际上已经在抵销升值的压力了？可不可以这样认为，如果滥发的政策不改，最终还是会变成人民币对内、对外都贬值？