外汇存底激增的本质
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下一篇 2005-12-13 08:18:17
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外汇存底激增的本质是人民币高估,美元低估。
我们回顾一下历史:美元高估时---------整个毛时代,加上改革初期,当一美元进口的货物能卖六元,而政府给一美元估价二元时,大家都愿意花费美元------做进口生意。所有的搞外汇批文,倒外汇额度,一直到银行门口的黄牛,进口录像机的商人,本质上赚的都是这2~6元间的差价;而出口是没有积极性的,需要作为政治任务分配,结果是中国的外汇存底永远那么少-----才几十亿。如果坚持这个制度,外汇永远不会增加。实际上到九三年,我国的外汇才二百亿。
十几年过去了,现在的情况反了过来:一美元的货物在国内还是卖六元人民币,但政府给美元定价八元。那么所有的企业都愿意做出口生意,将货物六元生产出来,卖到国外去,然后呢?当然是卖给国家银行了--------因为进口一美元的货国内只能卖六元啊。所以越积越多的外汇不是不愿进口,而是没有可以在国内卖八元的货可以进口。这个比值不变,外汇只会越来越多。
越来越多的带来后果在哪儿呢?升值的压力,通胀的压力,金融风险的压力。
显然生产了十万亿货物,发了十万亿货币,平衡着。出口五万亿,外汇卖给了央行,变回了人民币,就成了十万亿货币,五万亿货物,加五万亿存在国外的外汇-------我们知道,比值不变,这外汇不会变回货物,那么,在国内其实就是十万亿货币对五万亿货物-------这就有了通胀的压力。
实际上,如果政府不让币值向实际价值靠拢,实际价值就会努力向币值靠拢--------通货膨胀,使卖一美元的货在国内涨到八元,就是市场自身的努力。很明显,这对发行货币的政府是有利的,对使用货币的百姓是不利的。
越积越高的外汇也带来巨大的金融风险,八千亿美元以债券等形式存在国外,等于全部国有资产成了人家计算机里的电子符号(据测算,我国国有资产净值约为五万九千亿人民币)牵制着我们政治军事决策。而别国的经济财政政策会直接影响到这份资产的缩水,进而影响我们的经济。
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